阿里的回购费
杨阳 刘丹 迟有雷
5月20日，可以算是马云七年来能够略略安枕的一个日子——雅虎和阿里巴巴集团联合公告，雅虎同意让后者以71亿美元回购20%股权。不过，这显然也仅仅是马云让阿里巴巴集团整体上市前的必经步骤。
云峰基金的一个董事总经理称，去年云峰基金投资阿里巴巴集团员工股的时候，马云曾到云峰基金介绍，计划阿里巴巴集团在2015年上市，估值1000亿美金。
当时云峰基金投资阿里巴巴集团，16亿美元获得5%股权，估值320亿美元，半年后的今天，阿里巴巴集团估值已升至350亿美元。
美国对冲基金Ironfire Capital LLC创始人、管理层成员埃里克·杰克森(Eric Jackson)称，很明显马云并不希望未来阿里巴巴集团上市时，大多数股份仍被外国公司所持有。马云希望在阿里巴巴集团首次公开招股之前改变这种局面。
七年前，马云用39%的股权换回了10亿美元生存之金，七年后，那些股份已经价值142亿美元，马云正在用约14倍的代价买回股权。阿里巴巴集团副总裁陶然拒绝透露更多交易细节，也未透露阿里巴巴集团目前股份比例，只强调“雅虎和软银的投票权已经降至50%以下”。
关于63亿回购现金来源，他表示将通过自有资金、借贷以及股权融资等形式筹措。而根据雅虎财报显示，阿里巴巴集团2011年的营收达到23.45亿美元。一位接近阿里巴巴的人士透露，双方探讨了许多方案，但都认可目前的方案最为合理——方案结构简单，最终完成交易的确定性高。而此前的现金充裕剥离的计划，则因过于复杂而被放弃。
回购底线
此次回购的操盘手是阿里巴巴集团CFO蔡崇信，雅虎方面则是刚刚因为虚假简历辞职的CEO斯科特·汤普森。他在位的四五个月里，做的唯一重大事件恐怕就是与阿里敲定了绝大部分股票回购的具体事项。
自从2005年阿里和雅虎联姻之后，一些“紧箍咒”就一直套在他的身上，他的好友杨致远担任雅虎CEO时这些条款还不是问题，但随着杨致远地位的动摇和卸任，纸面上的协议突然狰狞了起来：从阿里巴巴集团旗下的各个子公司上市，到马云的CEO地位，无不承受着来自不可控的雅虎新任掌权者威胁。
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