1998年，刘强东在中关村开始创业，成立京东公司，而一年前，上线还不足两年的亚马逊已经在纳斯达克成功上市。2004年，京东正式涉足电子商务，而一年前，持续亏损七年的亚马逊已经首次实现了全面盈利。之后，亚马逊持续保持盈利，京东则已经连续亏损八年，盈利还遥遥无期。
之所以将这两家企业做对比，是因为京东一直被称为“中国版亚马逊”，而亚马逊发展初期的巨额亏损也一直是京东“巨亏换份额”的绝佳理由，然而由于IPO的不顺利，持续亏损的京东资金压力越来越大，虽然D轮4亿美金的融资已经完成，但是估值的下降无疑宣布了京东面临的危机。
首先，京东的决策者对于“规模效应”过于乐观。
京东商城2011年的毛利率只有约5.5%，巨亏11亿，刘强东甚至曾公开宣称京东不考核毛利率，似乎只要烧钱抢到市场，盈利就毫无问题。为了扩大规模，京东必须保持价格优势，而低价策略也直接给京东带来巨额亏损。同样是低价策略，京东和亚马逊走的路可以说大相径庭。京东把大量的资金烧在无谓的价格战上，而亚马逊却把更多钱烧在可以长期降低成本的投入上。比如亚马逊每年在技术内容方面的投入都占到运营费用的5%甚至更高，技术方面的大笔投入加剧了亚马逊早期的亏损，然而这些投入从长远来看却产生了非常好的收益，技术优势也成为亚马逊保持价格竞争力和拓展盈利渠道的最大法宝。反观京东，2011年的技术投入只占到运营费用的1.5%，跟亚马逊相差甚远。
然而虽然在物流和技术等方面投入巨大，亚马逊从成立至今的毛利率始终保持在20%左右，不管是品类大规模扩张的98年，还是巨亏14亿美金的2000年。亚马逊不是靠烧钱取得成功，也不单单靠规模实现盈利，最重要的是要用烧掉的钱打造核心竞争力，盲目追求规模，只能是规模越大，亏损越多。以亚马逊的规模、技术优势，加上美国完善的物流体系，盈利依然非常有限，一旦美国政府的电商免税政策取消，亚马逊的价格优势也会荡然无存，亚马逊尚且如此，京东的盈利从何而来?
其次，急速扩张的团队和管理的混乱使京东的运营成本居高不下。
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