你在Facebook上的那3000个“朋友”才不在乎你 买股票时，出价是不是太高了，也不在乎你是不是喜欢那部电影。Facebook计划在本月进行首次公开发行（IPO），在IPO之前，投资者需要对Facebook这只股票，而不是Facebook这个文化现象进行思考。Facebook是怎样的一种公司，该如何理性地对其估值？
Facebook的IPO预计至少将筹得100亿美元资金，使其成为迄今最大的一宗科技企业上市案例。然而Facebook上市的重要意义却不仅在于金额。Facebook上市的成败，不仅会被解读为市场对整整一代企业——它们希望从人们的在线社交生活中赚取利润——作出的判断，还将被用来衡量当前 充满不确定性的市场承担风险的意愿。围绕Facebook上市已经产生出狂热的氛围。这样一来，冷静下来，像评估一家普通企业一样评估Facebook变得更加重要。
既要当微软又要当谷歌
为Facebook估值尤其需要小心，因为尽管它的当前业绩十分出色，但并非毫无瑕疵，所以并不是我们预测其未来的完美指导。有意对Facebook下注的投资者需要仔细地考虑以下两个基本的问题。
第一，Facebook将渗透到互联网上发生的一切活动中去，还是仅仅只是多种数字化工具中的一种？要想使目前的高昂估值显得合 理，Facebook就必须要在互联网领域取得微软（Microsoft）曾经在个人电脑市场达到的地位。微软拥有操作系统、浏览器和文档处理软件，就像 无处不在的水，所有电脑用户都在其中畅游----尽管用户视而不见，可能也并不十分喜欢，但却利润丰厚。用户的计算机使用必须变得深度社交网络化，而且 Facebook必须拥有这个社交网络，并让其赚钱。
第二，Facebook为数字广告带来的转变，能否像谷歌（Google）在过去十年中做到的那样深刻？通过互联网搜索，谷歌让广告商能够根据用户 的搜索行为（也就是根据用户的明确意愿）直接命中目标消费者。广告商获得的回报可以衡量，而且很高。Facebook想利用用户的社交关系，来做谷歌利用 用户的意愿做到的事。用户是否愿意配合还有待观察。如果答案是否定的，Facebook就无法满足如此高的期待。
利润率很“赞”
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